信钰证券官网银发时代的太保答卷深度解读中国太保从“大健康”到“大康养”的战略跃迁

我国60岁及以上人口已超过3.1亿，老龄化进程之快、规模之大，前所未有。从“十四五”的“积极应对人口老龄化”，到“十五五”的“健全养老事业和产业协同发展机制”，顶层政策信号也愈发清晰。

在这场关乎亿万家庭福祉的变革中，保险公司因其天然的风险保障、长期资金、服务整合优势，是银发经济的重要参与方。中国太保，这家总部位于上海的大型保险集团，在2025年正式将“大健康”战略升级为“大康养”战略，并确立为未来五年的核心战略之一。

一字之变，背后是怎样的战略逻辑？保险、健康、养老、科技，如何拧成一股绳？面对长护险全国建制、企业年金扩面、城市更新提速等一系列政策红利，中国太保如何落子？在“投入重、见效慢”的行业共性困惑面前，又如何定义康养的价值？

带着这些问题，我们深度访谈了中国太保副总裁马欣，试图勾勒出一幅完整的中国太保“大康养”生态图景。

一、从“大健康”到“大康养”战略跃升，一字之变背后的核心逻辑

并非推倒重来，而是水到渠成

战略升级并非凭空而起。过去五年，中国太保在“大健康”战略下已悄然布局：2022年推出的“蓝医保”长期医疗险已服务超300万人；“金色晚晴”年金集合计划成为职业年金与企业年金市场规模最大的集合计划，规模超600亿元；太保家园自2021年首个社区开业，已在全国13城落地15个项目，长住人数超3000人，认知症照护专区“一床难求”；“太医管家”平台累计服务超1200万用户，问诊超800万单。

马欣指出，正是这些年的积累，让战略升级有了坚实的底气。“战略坚守为战略升级奠定了坚实基础，”他说，“康养领域事关民生，一定要久久为功。”

“一体化”生态是中国太保“大康养”的最大特征

当被问及中国太保的“大康养”与同业有何不同时，马欣给出了一个关键词：一体化。他指出，中国太保的“一体化”则体现在三个层面。首先是组织一体化。2025年9月，中国太保已在集团层面成立了康养生态组织，建立“集团-子公司总部-分公司”三层架构，设立专项荣誉激励制度，形成常态化经营管理机制。其次是目标一体化。对健康保险与养老金融，明确“抢增量、强对标、优品质、提份额”的总体策略，设定了未来五年的量化目标；对各服务主体，围绕客户服务、业务发展、能力建设三大维度设计综合评价体系。最后是生态一体化。中国太保正在推动康养服务由“全”至“专”，各主体依托自身优势形成特色，同时探索服务主体与保险主体间的市场化对价机制。

马欣强调：“一体化不是口号，而是机制、是考核、是资源配置的逻辑。”

二、积极把握时代发展“时”与“势”，参与多层次多支柱健康养老保障体系建设

抢抓长护险扩面机遇

2026年，长期护理保险制度正式在全国范围内全面推行。这一被业内称为“第六险”的制度，被视为应对老龄化与失能老人照护难题的关键基础。

马欣认为，发展长护保险是服务国家战略、践行“国之大者”、做好金融“五篇大文章”的重要体现，既彰显中国太保作为头部保险集团的政治担当与社会责任，也契合公司发展需求，是贯彻大康养战略、巩固行业地位的关键工程。作为长护保险前期试点的主要参与方，中国太保已具备一定基础和能力，截至2025年末，中国太保已在57个城市参与了政府主导的长护险经办服务，覆盖1.2亿参保人，积累了大量的失能评估、服务派单、质量监控等运营经验。马欣表示，这些经验也为中国太保在新一轮市场机遇中找准发力点、实现新突破创造了有利条件。

展望未来，商业保险公司在长护险领域的参与空间主要体现在三个方面：参与经办服务，为政府主导的长护险提供评估、结算、稽核等服务；提供补充保障，开发商业长护险产品，覆盖基本制度之外的保障缺口，如更高的照护等级、更长的等待期、居家改造补贴等；护理服务整合，打通长护险与自有养老服务体系，实现资金与服务的一体化。

“蓝医保”的国民级医疗险之路

在健康险产品端，“蓝医保”已成为中国太保的一张名片。自2022年推出以来，这款长期医疗险紧盯年轻及家庭客群，围绕“好医、好药、好服务”的价值主张，构建了覆盖“标准-普惠-高端”的立体产品矩阵。截至目前，“蓝医保”累计服务用户超300万，成为连接“医、护、康、养”资源的关键纽带。

从“被动赔付”到“主动管理”

中国商业健康保险的整体发展水平还处于从“有没有”向“好不好”转型的关键阶段，其长期可持续发展能力的构建尚在途中，尤其需要统筹平衡好医疗通胀和风险减量的良性互动，形成营运闭环、对冲死亡螺旋风险。“服务是健康保险的增长飞轮”，马欣表示。

中国太保旗下太平洋健康险联合中国太保产险、太医管家共同推出了“医赔通”服务，旨在为企业打造一站式的“就医+理赔”解决方案，帮助企业员工获取更优质、便捷的医疗保障和保险服务。截至2025年末，“医赔通”服务已覆盖380家企业客户，服务员工规模达 29.8万，客户服务满意度不断提升。

“服务增量的根本目标在于提升商业保险筹资效率、增强客户黏性与实现风险减量。”马欣强调。

中国的老龄化与欧美的不同

当被问及中国的老龄化与欧美、日本的差异时，马欣给出了一个观察：相对于欧美及日本，中国是“未富先老”，又叠加少子化使家庭养老功能快速弱化。

与此同时，中国养老金融发展面临结构性挑战：一是中国的"一支柱独大"。养老第一支柱占绝对主导地位，第二、三支柱发展相对不足；二是养老金替代率较低，职工养老金替代率仅为40%左右，远低于世界银行建议的70%标准；三是居民金融素养有待提高，近三分之二的家庭财富集中在实物资产，金融资产中以现金和存款为主，资产久期短。

全面参与养老三支柱发展

这种具有中国特色的养老形势，给养老金市场带来广阔的发展空间。中国太保全面参与养老三支柱发展，第一支柱聚焦投资能力输出，第二支柱聚焦扩大覆盖面，第三支柱聚焦做优产品服务。

“金色晚晴”年金集合计划是中国太保在职业年金和企业年金领域的明星产品。它通过“多管理人、多资产配置”模式，在固收、另类、权益等细分领域遴选优秀管理人，分散风险，形成稳健风格。该产品已成为雄安新区企业年金集合计划的首推产品。

此外，中国太保还将“百岁居”居家养老服务与年金产品打包，客户在领取年金的同时，自动获得居家安全监测、紧急响应、就医协助等服务，实现“资金流”与“服务流”的闭环。同时，在传统年金或终身寿险上附加长护责任，一旦客户达到失能状态，可提前领取保险金或获得护理服务。

通过资源共享与资金闭环，推动二三支柱联动发展

在养老金融领域，中国太保明确提出了“二三支柱联动”策略：通过资源共享，第二支柱的企业客户可转化为第三支柱的个人客户；通过资负联动，养老金资产的配置可与中国太保的康养基础设施形成长期资金对接；通过产服衔接，养老金领取与康养服务支付形成闭环，客户无需在退休后自行筹措服务费用。

马欣总结道：“养老金融不是卖一张保单就结束了，而是一个跨越几十年的客户关系管理过程。”

三、抢抓行业转型的“破”与“立”，发挥保险+康养服务的支付整合作用

为积极应对老龄化，积极布局康养产业、赋能保险主业发展，已成为保险行业的转型共识。中国太保已初步建立“防-诊-疗-复-养”全链条服务体系：预防端包括体检、疫苗、青少年健康促进计划“青青成长”；诊断端有7×24小时线上医疗“太医管家”、线下转诊、县域智能医联体；治疗端涵盖直付医疗网络、就医协助、药品与护工服务；康复端有“源申康复”医院及康复医疗网络；养老端则有“太保家园”机构养老和“百岁居”居家照护。

马欣表示，下一步不是简单地铺摊子，而是聚焦做专、做精、做优，推动服务由“全”至“专”转型。

太保家园：从“重资产”到“轻重结合”

太保家园的布局一直受到市场关注——13城15个项目，覆盖颐养、康养等多元业态。但新的战略方向已经明确：坚持“轻重结合、以轻为主”的思路。

过去拿地建社区，是为了快速形成品牌和运营能力。如今能力已经具备，中国太保将抓住城市更新的机遇，更多采用租赁、改造、委托运营等轻资产模式，聚焦城心养老——即在城市核心区域或成熟社区周边布局养老设施，让老人不离开熟悉的社交圈、医疗圈。这一模式既降低了投资强度，也提高了客户接受度。

入住率方面，太保家园整体表现稳健，部分成熟社区如普陀社区的认知症照护专区甚至“一床难求”。据观察，客户深度需求集中在专业照护（尤其是认知症）、医疗配套和精神文化生活三个方面。

百岁居：居家养老更加聚焦“安全、就医、照护”

居家养老是绝大多数老年人的选择，却也是最难深耕落地的领域。中国太保全新打造 “百岁居” 品牌，构建一站式智慧居家养老服务，精准破解三大核心痛点，涵盖安全检测（辅具防护、风险告警、三级响应）、就医协助（线上问诊、线下陪诊、就医绿通等）及照护服务（院内护理、院后康复、按需上门），全力保障长者晚年意外有人救、生病有人管、卧床有人陪。

下一步，“百岁居” 将加快强化前端家庭诊室建设，依托医疗级硬件升级居家健康监测能力，打造居家养老一站式服务入口；中端以养老管家为纽带，实现跨场景服务无缝衔接，让长者遇事有专人对接、快速匹配所需服务；后端搭建居家与户外全场景养老优选服务网络，持续完善安全、就医、照护三大板块服务内容，更好满足长者多元化养老需求。

源申康复：补上“康复”短板

在医疗链条中，康复往往是被忽视的一环。中国太保通过“源申康复”品牌正在补齐这一短板。目前，源申康复已在厦门、济南、广州三地落子，总规划床位约1100余张。厦门、济南两地康复医院已开业，聚焦专病专症打造优势学科。中国太保还与上海交通大学医学院共建康复研究院，与齐鲁医院组建医联体，探索产研融合发展。

马欣指出，康复不仅是“治病之后”的事，更是“防复发、提质量、降费用”的关键环节。

太医管家：发挥AI能力，实现管理式医疗功能跃升

在中国太保的康养生态中，“太医管家”是一个特殊的存在。它不仅是线上医疗服务入口，更是AI技术落地的核心载体。目前，太医管家围绕预诊、诊中、诊后场景，已搭建了11个智能体，全面赋能诊疗准确性和医生效率。

预诊智能体可根据用户描述的症状，推荐合适的科室和医生，减少挂错号的比例；诊中辅助智能体实时提示医生可能的诊断、药物相互作用和最新指南；诊后随访智能体自动生成康复计划，提醒用药和复诊，收集不良反应信息。

马欣强调：“AI不是要取代医生，而是让医生的精力集中在最有价值的判断和沟通上。”

围绕三大场景，深化康养服务与保险的融合

下阶段，中国太保将围绕客户发展、产品创新、营运控费三大场景，全力深化服务与主业的场景融合，打造“服务嵌入场景、场景反哺主业”的良性循环。

在客户发展场景中，通过“低频保险交易+高频服务互动”模式，增强客户黏性；在产品创新场景中，将服务嵌入保险产品设计，打通支付闭环，提升产品竞争力；在营运控费场景中，依托全周期服务体系，提升客户健康水平，优化营运成本，最终实现风险减量。

结语：银发时代的太保答卷

从“大健康”到“大康养”，一字之变，背后是战略逻辑的深刻跃升；从“全链条”到“一体化”，一字之增，背后是组织能力的全面重构。